麦格劳-希尔被收购：私募股权交易与未来展望

出版商麦格劳-希尔公司很快将从一家私募股权公司转手给另一家。

据《华尔街日报》报道，铂金股权公司本周宣布达成协议，将以约 45 亿美元的价格从阿波罗全球管理公司手中收购该公司，其中包括债务。

根据该公司发布的一份声明，麦格劳-希尔公司首席执行官西蒙·艾伦将继续领导该公司。

此次收购发生在大约一年前，麦格劳-希尔公司终止了与出版商圣智学习公司合并的努力。 这笔交易如果达成，将会创建一个美国第二大的教科书出版商，但在接受美国司法部的监管审查后失败了。

麦格劳-希尔公司成立于 1888 年，在印刷领域有着悠久的历史。 但此次收购公告表明，该公司的新东家为该品牌设想了一个数字化的未来。 麦格劳-希尔公司报告称，其数字产品每年产生超过 10 亿美元的收入，占其收入的 60%，占其高等教育业务的 80% 以上。

私募股权所有权的利与弊

私募股权公司一直在吞并教育科技公司（和报纸），这让一些观察家、员工和客户感到沮丧，他们担心过度关注削减成本和提高利润可能带来的负面影响。

国家大学商店协会政府关系副总裁理查德·赫希曼表示，像麦格劳-希尔这样的私募股权交易对教科书用户和大学书店的影响，取决于这些公司是希望通过快速出售赚取大量资金，还是对出版行业更常见的稳定财务回报感兴趣。

“出版商简化运营的压力无疑影响了高等教育机构的客户服务，”赫希曼告诉 EdSurge。“另一方面，私募股权公司带来了大量资金，他们可以投资于公司，这有助于支持创新。”

在铂金公司约 40 家公司的投资组合中，教育和出版业都没有得到很好的体现——尽管它确实拥有年鉴和班级戒指公司 Jostens。 该公司总部位于比佛利山庄，由创始人兼首席执行官汤姆·戈尔斯领导，报告资产超过 250 亿美元。 其最近的其他交易包括收购胜家缝纫机制造商的控股权，收购环境管理公司 Urbaser Group，以及收购移动游戏平台 Game Taco。

麦格劳-希尔公司目前的拥有者阿波罗全球管理公司最近经历了领导层的变动。 在揭露前首席执行官兼董事长莱昂·布莱克与金融家杰弗里·爱泼斯坦有财务关系后，莱昂·布莱克于今年春天辞职，理由是健康原因，杰弗里·爱泼斯坦在面临联邦性交易指控时死于狱中。

“包容性访问”诉讼被驳回

这笔交易并不是本周关于麦格劳-希尔公司的唯一新闻。

路透社报道称，周一，一名法官驳回了反垄断诉讼，这些诉讼指控该公司以及其他几家大型出版商和大型书店连锁店合谋通过他们与大学签订的订阅协议来提高教科书的价格。

该行业称之为“包容性访问”，这种做法促使学生为捆绑课程材料的数字副本的访问代码付费。 大学、零售商和出版商依法必须允许学生选择退出这些订阅。 但正如 EdSurge 去年报道的那样，这些诉讼声称，选择退出流程“不透明、令人困惑且难以执行，甚至不可能”，并且出版商和零售商有时会阻止学生选择退出。

在学生、独立书店和在线教科书销售商对麦格劳-希尔、巴诺书店、Follett 高等教育集团、圣智学习和培生教育提起诉讼后，这些索赔被合并。

美国地区法官丹尼斯·科特在驳回这些索赔时，认定不存在压制竞争的阴谋，并且独立和在线商店无权提起诉讼。

科特有处理涉及出版商的反垄断案件的经验； 她在 2013 年裁定，苹果公司与五家出版商合谋操纵电子书价格。